刊首语

本周低空经济进入“无人机赚钱、eVTOL烧钱”的显性分水岭：Archer Aviation吞下波音低空资产，Zipline与Uber Eats喊出日送百万单，白宫却以最高100%关税收紧进口。美国一边送货一边封门，全球低空竞赛进入卡位与整合并行期。

本周必读

• 《低空分水岭：无人机赚钱，eVTOL烧钱》：Prime Air年底覆盖近500城，Archer Aviation收购Wisk Aero等资产，盈利与烧钱逻辑首次分野，本周主线。
• 《六千万补贴电机，空客老将转投飞行汽车》：美国6000万美元补贴ePropelled扩产无人机推进系统，暴露动力供应链本土化焦虑；空客老将加盟Sky，人才战升温。
• 《低空经济三条战线：整合、关税与百万订单》：Archer Aviation整合波音资产、美国对进口无人机最高100%关税、Uber Eats与Zipline日送百万单，三线决定下一阶段格局。
• 《Uber日均百万单无人机，卡在三道关》：Uber Eats与Zipline目标2029年底日均100万单，但空域、起降点、成本三道关未通，规模化路径待验证。
• 《美国低空经济：一边送货，一边封门》：Prime Air覆盖近500城、白宫同步收紧进口、Archer Aviation收购波音无人机资产，美国在物流落地与供应链防御间走钢丝。

大事记

• 2025-08-01｜克利夫兰诊所与Zipline启动全美首个长期医疗无人机配送，医疗场景常态化落地。
• 2026-04-01｜美国FCC拟禁止外国无人机商业进口销售，供应链安全议程前移。
• 2026-05-07｜美国对进口无人机加征25%-100%关税，波音宣布向Archer Aviation出售Wisk Aero等资产。
• 2026-07-01｜波音完成三家子公司出售并反向投资Archer Aviation，eVTOL行业整合提速。
• 2026-08-13｜白宫正式对进口无人机征收232关税，税率最高100%，低空贸易壁垒成型。

风云榜

1. Archer Aviation：本周最大整合者，吞下波音低空资产并获反向投资，从eVTOL烧钱转向平台卡位。

2. Zipline：借Uber Eats与医疗配送双重需求，成为无人机物流提速核心受益者，但需证明百万单履约能力。

3. SkyGrid：空管与自主系统资产随波音出售易主Archer Aviation，整合价值凸显但独立性存疑。

4. Insitu：军工无人机资产被并入Archer Aviation，短期获资本支持，长期面临产品线重组。

5. Wisk Aero：eVTOL技术IP进入整合通道，适航进程或提速，但团队融合待考。

下周看点

• Archer Aviation对波音资产的整合方案及FAA适航进展，是否会出现裁员或品牌保留。
• Uber Eats与Zipline百万单目标的首批试点数据，关注起降点与空域审批能否打开规模化缺口。
• 白宫232关税细则与豁免清单落地，中国低空供应链与EHang等出海项目如何调整节奏。