周报

eVTOL还在等适航证，屋顶和夜空已先赚走真金白银；波音资产重组、关税墙加码，格局重排开始。

大疆用25秒换电重写无人值守成本账，FAA则以1200万美元与罕见的'监管入股'押注空域集成——硬件卷到极致，软件与规则正成为下半场胜负手。

本周22篇报告指向同一信号：低空竞争重心正从飞行器本体转向起降网络与机队运营，钱开始跟着确定性的场景走。

本周主线是「墙与闸」：美国关税拉满、北京全域管制收紧，香港却反向开闸布局大湾区跨境低空物流。产业在监管夹缝中寻找通道。

本周关键词是「买单」：eVTOL锚定高铁接驳、无人机转向离岸货运、教练机率先电动化。资本收紧之下，低空商业化正从宏大叙事退回可结算的细分场景。

载人首飞、自主货运、跨洋政策博弈密集落地：低空经济的几条主线同时'上桌'，从讲概念进入拼交付、拼规则、拼安全的下半场。

Archer鲸吞波音三子、Zipline牵手Uber、100%关税落地：巨头合纵连横，低空经济从单点示范进入网络化竞争的洗牌时刻。

美国无人机配送集体提速：亚马逊剑指500城、Zipline借Uber放量、Archer抄底波音资产，白宫却收紧进口，运营狂奔与供应链卡位同时上演。

美国无人机物流提速、eVTOL整合加剧、关税筑墙，低空分水岭已至。

Archer吞并波音低空资产，美关税与FCC限制筑墙；Zipline携Uber Eats冲刺百万单，低空物流加速分化。