白酒持续卖不动 多数酒企营收利润双位数下滑

白酒消费需求修复不力，预计2027年能否反弹回升具有不确定性

2026年8月31日，南京，一酒类销售专柜。图：视觉中国

　　【财新网】近日，白酒上市企业陆续发布上半年财报，行业仍处在下行区间，各大酒企业绩普遍承压。除了贵州茅台，以及此前修改财报、调低基数的五粮液以外，多数白酒企业的营收、利润呈现双位数下滑。

　　今年二季度以来，白酒企业的调整节奏明显加快，主要方向在于减缓发货节奏、消化库存，减轻经销商的库存与资金压力。但截至目前，白酒的消费需求仍未得到明显修复，预计下半年酒企业绩将延续下滑趋势，2027年能否反弹回升具有不确定性。

白酒“双雄”销售承压

　　贵州茅台（600519.SH）依旧是白酒行业龙头，上半年营收、利润断层领先；但在行业下行周期，贵州茅台也面临增长承压的困境。公司上半年录得营收907.03亿元，同比增长1.47%；同期实现归母净利润445.17亿元，同比下滑1.95%。