8月净融资流出70.44亿美元，中美利差倒挂逼近历史高位，中资美元债打响"票息防御战"

📋总体概括

8月中资美元债市场延续收缩：发行量48.7亿美元，环比下降约20%，当月到期119.14亿美元，净融资额-70.44亿美元，已连续8个月净流出，同比扩大58%。核心压力来自美债长端利率飙升——30年期美债收益率8月一度触及5.33%，创2007年以来新高，中美10年期国债利差倒挂约304bp，逼近历史高位。高融资成本迫使低评级主体暂停境外发债，发行主力集中于金融、城投等高资质央国企，市场转向票息防御策略。