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李炳宏:稳定币下的地缘金融与中国货币主权新命题

虎嗅·2026/9/4 01:10:56🔗 原文

📋总体概括

香港科技大学李兆基商学院研究员助理李炳宏在《北大金融评论》发文指出,全球关于去美元化的讨论长期聚焦外汇储备、贸易结算、货币互换等传统领域,但美元影响力并未单纯收缩,美国正借助稳定币、数字钱包、链上清算与平台支付网络,把美元重新深度嵌入全球交易场景。文章提出稳定币已成为美元数字化扩张的新载体,并对中国货币主权提出新命题:中国需在稳定币监管框架、数字人民币国际化与跨境支付体系建设上做出回应,应对链上美元霸权。

关键信息

  • 李炳宏系香港科技大学李兆基商学院研究员助理,文章发表于《北大金融评论》。
  • 过去数年去美元化讨论集中于外汇储备配置、贸易结算、央行货币互换及跨境清算体系等传统领域。
  • 作者判断美元影响力并未单纯收缩,而是通过稳定币、数字钱包、链上清算及平台支付网络重新嵌入全球交易场景。
  • 文章将稳定币视为美元数字化扩张的新载体,提出中国货币主权面临的新命题。
  • 该文来自微信公众号北大汇丰PFR。

🔥犀利点评

这篇文章最锋利的地方在于点破了一个幻觉:去美元化喊了多年,美元却借稳定币完成了一次链上换道。当SWIFT体系可以被绕开时,美国早已在区块链上铺设新的美元管道。对中国而言,问题不是要不要发稳定币,而是人民币若缺席链上结算,等于主动让出下一代货币战场。监管稳健值得肯定,但速度才是主权之争的胜负手。

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