摩根大通：日元涨破155或引发空头集中平仓，升值幅度或超预期

📋总体概括

摩根大通策略师警告，日元近期急剧升值正令市场约16万亿至17万亿日元（约1026亿美元）的未平仓空头头寸逼近临界点。美元兑日元本周从160.39高点急挫至155.30，若跌破155关口，空头集中平仓可能引发连锁抛售，理论上可将美元兑日元推低至142至146区间，意味着日元升值空间远超市场当前定价。GPIF资产配置调整预期与日本央行加快加息的押注是本轮反弹的主要催化剂，但摩根大通同时认为相关预期已有些过度，并不预期美元兑日元近期大幅跌破155至165区间。