AI下一轮赢家浮现？PIMCO避开美股巨头，重押亚洲“卖铲人”

📋总体概括

据彭博报道，管理约190亿美元、过去三年业绩跑赢97%同类产品的Pimco基金经理Emmanuel Sharef正在调整AI主题持仓：低配美国科技七巨头和超大规模云计算商，转而重押亚洲AI供应链，去年大举买入三星电子、SK海力士和台积电，约60%股票仓位配置相关资产。其逻辑是亚洲资产估值更低、盈利增长更强、对数据中心建设的敞口更直接，而巨头们持续攀升的AI资本开支正推高债务、挤压自由现金流，带来信用风险。这一动向反映AI行情正从巨头向『卖铲人』扩散。