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美银Hartnett：“民主党中选横扫”将打崩美股，戳破AI泡沫
📋总体概括
美银首席投资策略师Hartnett警告，全球长端债券收益率飙升至2007-2008年水平正成为AI资本支出热潮的最大威胁，而美国中期选举是最大尾部风险：若民主党横扫两院，美股或跌逾10%、美元走软、AI泡沫面临破裂，但市场几乎未定价该情形。Polymarket显示民主党横扫概率已达50%，远高于共和党的10%，叠加特朗普支持率仅35%-40%，低于历史均值，政治变量与债券市场警报形成共振。
⚡关键信息
- ▸Hartnett警示民主党中期选举横扫为最大尾部风险，美股或跌逾10%，市场目前几乎未定价该情形
- ▸Polymarket数据显示民主党横扫概率升至50%，共和党横扫仅10%；特朗普支持率35%-40%，低于中期选举前53%的历史均值
- ▸10年期美债收益率升至4.81%，30年期达5.31%为2007年以来最高；日债10年期破3.0%为1996年来首次
- ▸法德利差88个基点、意德利差84个基点，均触及2012年欧债危机水平；彭博全球债券收益率指数创2007年以来新高
- ▸Hartnett提出「债券主导泡沫」：长端收益率而非股票叙事才是AI交易真正锚点，30年期收益率降至5%以下前，AI基建方将持续跑输应用方
🔥犀利点评
这份报告最狠的不是预测民主党横扫，而是点破了AI行情的定价锚——当30年期美债站上5.31%，一切靠未来现金流折现撑起来的AI估值都在裸泳。但也要留个心眼：把市场拐点押注在选举这种不可测事件上，本身就带叙事营销味。真正的信号是债券而非选票，投资者该盯的是收益率拐点，而非Polymarket的赌盘。
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