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上半年51家券商资管较量，正如何拉开距离？
📋总体概括
2026年上半年51家券商资管业务数据出炉：全行业资管总收入121.42亿元，同比增长6.97%，但仅占上市券商总营收7.12%。51家券商资管手续费净收入合计278.24亿元，34家增长、17家下滑；33家披露受托规模的券商合计约8.51万亿元，中信证券以19752.56亿元居首，占比23.2%，资管净收入71.82亿元稳坐头名，广发证券48.40亿元紧随。行业重心从规模扩张转向投研深耕，中小券商呈现高增长与低创收并存格局。
⚡关键信息
- ▸上半年全行业券商资管总收入121.42亿元，同比增长6.97%，仅占上市券商总营收7.12%
- ▸51家券商资管手续费净收入合计278.24亿元，其中34家同比增长、17家下滑
- ▸33家券商受托客户资产合计约8.51万亿元，中信证券以19752.56亿元居首，占23.2%
- ▸中信证券资管净收入71.82亿元居行业首位，广发证券48.40亿元排名第二
- ▸行业从规模扩张转向主动管理和投研能力竞争，中小券商高增长与低创收并存
🔥犀利点评
所谓差异化竞争，数据给出了相反答案：中信一家吃掉近四分之一受托规模，收入占比才7%的生意却挤满51家玩家。中小券商的高增长多是低基数上的修复，真正能在投研、渠道、产品线上与头部掰手腕的寥寥无几。当所有机构都在喊「主动管理转型」，转型本身就成了新的同质化。与其全员内卷主动管理，不如承认多数券商资管的宿命是被整合或做通道。
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