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狂抛美债护日元!日本8月外汇储备创史上最大降幅

财联社深度·2026/9/7 03:31:42🔗 原文

📋总体概括

日本财务省数据显示,8月末外汇储备降至1.208万亿美元,较7月减少796亿美元,降幅6.18%,创历史最大单月降幅,且已连续4个月下降。主因是海外证券缩水——外界预计美债约占日本外储70%。此前7月30日至8月26日,日本动用15.4万亿日元(约986.6亿美元)干预汇市,创史上最大单月干预规模,并与美国实施2011年以来首次联合干预,推动日元从164低位回升至155附近。

关键信息

  • 日本8月外汇储备1.208万亿美元,单月减少796亿美元、降幅6.18%,创历史最大降幅
  • 外汇储备已连续4个月下降,缩水主因是海外证券规模缩水,美债预计占外储约70%
  • 7月30日至8月26日日本动用15.4万亿日元(约986.6亿美元)干预汇率,为史上最大单月干预
  • 本次干预为日美2011年以来首次联合行动,日元从164附近回升,一度触及155.20

🔥犀利点评

用抛美债的方式护日元,本质是拆东墙补西墙——美债跌、日元贬、被迫卖美债换美元再买日元,形成螺旋。近千亿美元砸进去只换来十几个点的汇率修复,随后日元又逼近160,说明干预只能买时间,买不来趋势。真正的分水岭在于日银何时放弃超宽松政策,否则外储弹药再多也有打光的一天。

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