支持率跌破40%！市场何时交易特朗普中期选举失利？

📋总体概括

距11月3日美国中期选举不足两个月，多份民调显示特朗普支持率跌破40%、接近任内新低；预测市场显示民主党赢下众议院概率约85%，参议院接近五五开。本次改选涵盖435个众议院席位、35个参议院席位及36个州长职位。基准情景为分裂国会：民主党夺回众议院、共和党守住参议院，但存在民主党横扫两院的尾部风险。文章核心观点是市场对共和党失去众议院后的立法瘫痪、财政受限等连锁影响定价不足，未来关键在于政治变量通过油价、通胀等渠道传导的时机。