AI硬件链反弹！拥挤交易过后，TMT目前成交占比到什么位置了？

📋总体概括

卖方策略测算显示，A股AI硬件行情的拥挤度已显著消化：电子加通信板块成交占全市场比重从6月底峰值42%回落至9月初的27%，回到5月初水平，拥挤交易压力基本释放。同时，TMT与全A滚动40日收益差于9月初触及-10%，该位置历史上多次对应行情底部区域，此前出现在23年8月、24年2月、25年4月。两类指标共同指向AI硬件链调整或近尾声，市场面临出清尾声与新一轮行情起点的方向选择。