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一周3单、42亿申报"折戟"!数据资产ABS急刹满三月,部分地方标准出台能否破解痛点?

财联社深度·2026/9/8 12:33:38🔗 原文

📋总体概括

监管6月初窗口指导叫停数据资产ABS已满三个月,终止项目持续增加:近一周又有3单、合计42亿元申报折戟,叠加此前终止项目,累计近72亿元退场。此前该赛道一度井喷,2026年初以来沪深交易所受理206单、计划发行4143.26亿元,约为2025年全年的四倍。核心问题在于底层资产实质多为传统债权,依赖外部增信兜底。近日贵州发布《数据知识产权价值评估指南》,成为继广东后第二个建立数据资产评估指标体系的省级地方标准,试图从估值标准层面破解痛点。

关键信息

  • 近一周3单、合计42亿元数据资产ABS终止,监管叫停以来累计近72亿元项目排队退场
  • 2026年初以来沪深交易所累计受理数据资产ABS项目206单、计划发行4143.26亿元,约为2025年全年受理量的四倍
  • 多数项目依赖『外部增信+数据质押』,底层资产实质是信托贷款、应收账款等传统债权,还款依赖城投信用或担保兜底
  • 贵州发布《数据知识产权价值评估指南》,成为继广东后全国第二个建立数据资产评估指标体系的省级地方标准

🔥犀利点评

这场数据资产ABS的狂欢本就是一场贴着『数据』标签的传统信用债游戏:数据不产生现金流,还款靠城投和担保兜底,监管叫停不算意外,晚叫三个月才是宽松。统一评估标准落地是必要补课,但别高估——估值标准解决不了数据资产缺乏真实现金流变现的根本缺陷。贵州、广东的地方标准各自为战,距离全国性、可跨机构互认的评估体系还很远。真正的考验在于:剥离增信外衣后,还有几单数据资产ABS敢裸奔发行。

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