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24家国产模拟芯片业绩PK：行情复苏，钱都被谁赚走了？
📋总体概括
芯世相对24家以模拟芯片、数模混合、电源管理、信号链及驱动IC为主业的A股上市公司2026年上半年业绩进行梳理：19家营收同比增长，其中8家增速超40%，但仍有9家归母净利润亏损。数据折射出模拟芯片行业整体复苏、营收面普遍回暖，但盈利分化严重，增长红利并未均匀落袋，行业呈现「增收不增利」与头部集中的双重特征。
⚡关键信息
- ▸统计口径为24家以模拟芯片、数模混合、电源管理、信号链及驱动IC为主业或重要业务的A股上市企业
- ▸2026年上半年24家中19家营收同比增长，占比近八成
- ▸营收高增长企业中8家增速超过40%，复苏力度明显
- ▸同期仍有9家公司归母净利润亏损，占统计总数超过三分之一
- ▸营收普涨与近四成亏损并存，说明行业复苏但盈利质量分化严重
🔥犀利点评
营收八成增长、利润近四成亏损，这组数字本身就是答案：所谓行情复苏，更像是价格战后的低基数反弹叠加补库存，而非需求端的真实繁荣。模拟芯片本是拼产品定义和工艺积累的慢生意，国产厂商却还在用跑马圈地的打法内卷消费类市场，增收不增利几乎是宿命。钱被谁赚走了？大概率是那些有车规和工业客户背书的头部——剩下的，拿营收增长安慰自己罢了。
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