拆开“黑盒”，公募固收+开启“白盒化”，改打明牌的“+”

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财联社9月8日讯（记者 封其娟） 从“黑盒”到“白盒”，公募固收+的权益增强正走向风格清晰化。 作为固收+的主流载体，二级债基长期沿用“黑盒”模式运作。所谓黑盒，即传统固收+模式，通常以“资产和策略超市”形式存在，管理人全权负责内部多资产、多策略的动态调整，对外只输出“低波”“中波”这类风险标签，权益增强的方向与风格对客户相对封闭。投资者能看见净值曲线，但“+”的部分对多数投资者而言仍是一串看