PPI见顶后：下半场的轨迹

📋总体概括

8月PPI同比阶段性回升，但分析认为单月反弹或属脉冲性质，物价趋势性拐点尚未确认。真正关键的是结构性切换：上半年上游大宗商品在供给冲击下推高物价，下半年输入性动能减弱，AI相关产业高景气接棒成为价格支撑的新亮点。文章指出PPI环比持续为正时股市弹性较强，AI行业PPI走强与科创50指数走势共振，并提出以近月拟合与远月映射两套量化模型预测PPI，在大类资产定价中寻找结构性贝塔。