盈利比99%，睿远三只基金让99%的持有人都盈利，这个数据究竟如何看？

<img src="https://image.cls.cn/images/20260827/7r3JsR7haQ_1000x667.jpg" /><br /><p><strong>财联社8月27日讯（记者 吴雨其）</strong>睿远基金旗下6只公募产品今日集体披露2026年中期报告，新规下首次披露的“盈利投资者数量占比”成为其中最受关注的数据之一。</p> <p>从已披露这一指标的4只产品看，3只盈利投资者数量占比接近99%。过去一年，即2025年7月1日至2026年6月30日，睿远成长价值混合盈利投资者数量占比达到99.68%，睿远均衡价值三年持有混合为99.04%，睿远稳进配置两年持有混合为98.87%；睿远港股通核心价值混合则只有57.08%。</p> <p>值得注意的是，3只盈利投资者占比接近99%的产品中，睿远均衡价值、睿远稳进配置分别设置三年、两年持有期。</p> <p>4只基金过去一年净值虽然均实现正收益，但盈利投资者占比差异明显。睿远成长价值A、C份额涨幅均超过114%，睿远均衡价值、睿远稳进配置涨幅仅在10%左右，三只产品的盈利投资者占比却都处于高位；睿远港股通核心价值同期涨幅约6%，盈利投资者占比则明显低于前三只。</p> <p>“基金过去一年也就涨了不到10%，真有99%的投资者都赚钱吗？”这也引发部分基民疑问。近99%的盈利投资者占比究竟统计了哪些人、覆盖怎样的收益区间，成为这一新指标背后更值得关注的问题。</p> <p><strong>三只产品盈利投资者占比接近99%</strong></p> <p>盈利投资者数量占比最高的是睿远成长价值混合，达到99.68%。</p> <p>过去一年，睿远成长价值混合A、C份额净值分别上涨115.81%、114.95%，同期业绩比较基准上涨15.71%；今年上半年，两类份额又分别上涨42.03%、41.75%。截至6月末，A类份额成立以来累计净值增长率达到179.58%。</p> <p>另外两只盈利比超过98%的产品，过去一年涨幅并没有这么高。</p> <p>睿远均衡价值三年持有混合盈利投资者数量占比为99.04%，A、C份额过去一年分别上涨9.93%、9.59%。今年上半年，两类份额分别下跌7.61%、7.75%，合计亏损6.11亿元。</p> <p>睿远稳进配置两年持有混合盈利投资者占比为98.87%，过去一年A、C份额分别上涨10.13%、9.80%，今年上半年分别下跌0.47%、0.62%。</p> <p>三只基金过去一年净值涨幅从不足10%到超过100%，盈利投资者占比却都落在99%附近。</p> <p>睿远港股通核心价值混合的数据则明显不同。过去一年，该基金A、C份额分别上涨6.07%、5.64%，与睿远均衡价值、睿远稳进配置的涨幅并未拉开太大差距，但盈利投资者数量占比只有57.08%。</p> <p><strong>意味着99%的持有人都盈利了？</strong></p> <p>超过99%的盈利投资者占比，是否意味着目前持有基金的投资者几乎都实现了盈利？从统计口径看，这一数字并不能直接对应期末持有人的实际盈利情况。</p> <p>盈利投资者占比统一统计2025年7月1日至2026年6月30日。对于去年7月1日前已经持有基金的投资者，计算的是这一年内的区间收益，此前形成的盈亏并不继续向前追溯；<u>过去一年内曾经持有、随后已经赎回的投资者，也在统计范围内。</u></p> <p>因此，99.68%既不是截至6月末仍在持有基金的投资者盈利比例，也不是投资者自买入以来的累计盈利比例，而是<u>过去一年这一固定区间内，曾经持有过基金的投资者中区间净收益不小于零的比例。</u></p> <p>按照这一口径，<u>此前已经持有基金数年的投资者，即便截至去年7月1日仍有历史浮亏，只要过去一年区间净收益转正，仍会被计入“盈利投资者”；此前累计已有盈利，但过去一年区间净收益为负的投资者，则不会计入盈利一侧。</u></p> <p>这也使得基金净值涨幅与盈利投资者占比并不完全同步。睿远均衡价值、睿远稳进配置过去一年涨幅均在10%左右，但盈利投资者占比均超过98%；睿远港股通核心价值过去一年同样取得正收益，盈利比却只有57.08%。</p> <p>多位基金人士向财联社记者提到，新的盈利投资者占比把投资者实际申赎情况纳入了观察，同样一只上涨的基金，资金什么时候进来、持有了多久、何时退出，都会影响最终的盈利人数。尤其在净值波动较大的产品中，基金完整区间收益与持有人的实际收益可能出现较大差别。</p> <p>具体到睿远此次披露的4只基金，成长价值成立于2019年，睿远均衡价值成立于2020年，睿远稳进配置成立于2021年，睿远港股通核心价值则成立于2024年末；其中睿远均衡价值、睿远稳进配置还分别设置三年、两年持有期，不同产品的持有人积累时间、申赎结构并不相同，最终披露的盈利投资者占比也呈现明显分化。</p> <p><strong>上半年整体盈利超67亿元</strong></p> <p>除了盈利投资者数量占比，中报也披露了利润表、全部股票持仓、持有人结构以及从业人员持有情况等信息。</p> <p>从利润数据看，睿远旗下6只产品上半年合计实现利润约67.78亿元，主要由睿远成长价值贡献。</p> <p>其中，<u>睿远成长价值混合A、C份额上半年分别实现利润66.84亿元、6.49亿元，合计73.33亿元。睿远均衡价值三年持有混合A、C份额分别亏损5.47亿元、0.63亿元，合计亏损6.11亿元；睿远稳进配置两年持有混合合计亏损887万元。</u></p> <p><u>睿远稳益增强30天持有债券A、C份额合计实现利润6522万元；睿远港股通核心价值混合合计实现利润2701万元；今年1月成立的睿远研选均衡三年持有混合则亏损2796万元。</u></p> <p>二季报之外的完整持仓也随中报曝光。睿远成长价值混合第11至15大持仓分别为<a class="stock-color" href="https://www.cailianpress.com/stock/market/sh688808" target="_blank">联讯仪器</a>、<a class="stock-color" href="https://www.cailianpress.com/stock/market/sh688256" target="_blank">寒武纪</a>、<a class="stock-color" href="https://www.cailianpress.com/stock/market/sz000657" target="_blank">中钨高新</a>、<a class="stock-color" href="https://www.cailianpress.com/stock/market/sz002463" target="_blank">沪电股份</a>、福瑞股份，其中联讯仪器、寒武纪期末持仓市值均接近6亿元。</p> <p>睿远均衡价值三年持有混合第11至15大持仓为华润万象生活、<a class="stock-color" href="https://www.cailianpress.com/stock/market/sh600233" target="_blank">圆通速递</a>、<a class="stock-color" href="https://www.cailianpress.com/stock/market/sh601225" target="_blank">陕西煤业</a>、<a class="stock-color" href="https://www.cailianpress.com/stock/market/sz000651" target="_blank">格力电器</a>、<a class="stock-color" href="https://www.cailianpress.com/stock/market/sh601318" target="_blank">中国平安</a>；睿远港股通核心价值混合第11至15大持仓则为长江基建集团、中通快递、嘉里建设、<a class="stock-color" href="https://www.cailianpress.com/stock/market/sz300476" target="_blank">胜宏科技</a>、康哲药业。</p> <p>从上半年交易情况看，睿远成长价值股票买入成交总额122.71亿元，卖出190.37亿元；睿远均衡价值买入37.87亿元、卖出71.69亿元；睿远港股通核心价值买入37.84亿元、卖出73.00亿元。</p> <p>持有人结构方面，截至6月末，睿远成长价值、睿远均衡价值、睿远稳进配置个人投资者持有比例分别为97.87%、96.41%、96.38%。睿远基金从业人员合计持有上述三只基金8185.24万份、6031.34万份、1623.98万份，占各基金总份额比例分别为1.03%、1.31%、0.51%。</p> <p>今年新成立的睿远研选均衡三年持有混合持有人结构明显不同。截至6月末，该基金共有899户持有人，机构投资者持有52.86%，个人投资者占47.14%；睿远基金从业人员持有3682.71万份，占基金总份额9.59%，基金管理人固有资金持有约1亿份，占比26.04%。</p>