低空经济观察 — eVTOL、无人机物流、低空空管与城市空中交通产业深度分析

<figure><img src="https://img.huxiucdn.com/ai/ai-general-cover/202608/31/33582-prod-kl-general-1-1788105830258.png?imageView2/1/w/1440/h/810/|imageMogr2/strip/interlace/1/quality/85/format/png" /></figure>导读：产业阶段变化以后，企业需要重新理解自己的价值。环保企业下一阶段真正需要完成的，是从污染处理能力进一步走向资源效率提升能力。环保产业发展至今，企业的技术体系、商业模式、组织能力和业务营收，很大程度上围绕污染产生后的处理环节建立。污水产生后建处理设施，固废产生后寻找处置能力，废气产生后配置治理装置。工程设计......本文来自微信公众号：<a href="https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg4MDYzMDYzNQ==&mid=2247509371&idx=1&sn=52d59a004758c2e7fc8e1b67e1a80f06&chksm=ce0f48d62b557aa81bec171dbf5acba80c2262be4c56fe999c09030587e7d530f50145edacfe#rd" rel="nofollow" style="text-decoration: none;" target="_blank"> 青山产业评论 </a>，作者：青山研究院导读：产业阶段变化以后，企业需要重新理解自己的价值。环保企业下一阶段真正需要完成的，是从污染处理能力进一步走向资源效率提升能力。环保产业发展至今，企业的技术体系、商业模式、组织能力和业务营收，很大程度上围绕污染产生后的处理环节建立。污水产生后建处理设施，固废产生后寻找处置能力，废气产生后配置治理装置。工程设计、设备制造、项目投资和运营服务，也围绕这些终端设施不断成熟。但与此同时，环保产业正在遇到一个显著问题：大量投资建设和商业经营都集中在终端设施上，进而造成了恶性竞争和创新迟滞。本文把这种现象称为环保产业的“终端困境”。终端治理依然承担着环境安全底线功能。在此之外需要重新审视的是，当整个产业长期围绕终端建立能力之后，企业还能不能进入污染产生过程，能不能参与资源配置和生产效率提升，能不能从处理污染获得收入，进一步转向通过减少污染和循环利用创造价值。这是一个关系到环保产业下一阶段发展的课题。环保产业为什么长期依赖终端？环保产业形成今天的结构，有非常清晰的历史原因。过去很长一段时期，中国环境治理首先需要解决处理能力短缺。城镇污水处理率需要快速提高，生活垃圾需要从填埋和非规范处置转向焚烧等规范处理方式，工业污染排放标准持续提高，危险废物需要进入正规收集和利用处置体系。在这种背景下，增加处理能力本身就能产生显著环境效益。建设一座污水处理厂，可以增加几万吨甚至几十万吨日处理能力；建成一座垃圾焚烧厂，可以解决一个区域的生活垃圾处理问题；增加危废利用处置设施，可以为企业提供正规去向。政策目标、财政投入、地方政府治理责任和企业市场机会由此形成了高度一致的方向。环保产业也因此形成了强烈的工程属性。相比源头减量和生产过程优化，终端项目更加容易建立交易边界。污水处理厂有设计规模和排放标准，可以计算投资额和吨水处理费。垃圾焚烧项目有处理量，可以形成垃圾处理费和发电收入。危险废物有明确类别、数量和处置价格。一个治理项目投入多少钱、处理多少污染物、达到什么标准，都可以被测量和验收。进入生产过程以后，问题复杂得多。一家环保企业帮助工业客户把废水产生量降低20%，这项服务的价值究竟应该按照设备投资计算，还是按照客户减少的取水费、药剂费、能源费和污水处理费计算？环保企业帮助制造企业改变一道生产工艺，使危险废物产生量下降，企业应该从中获得多少收益？这些业务创造的价值可能更大，定价方式却远没有EPC和吨处理费成熟。由此形成了环保行业长期存在的一个商业机制：处理污染，比减少污染更容易形成收入。企业自然会把研发、销售和交付能力集中到可以收费的地方。这也解释了为什么环保行业一直强调源头治理，但绝大多数环保公司的主要收入依然来自末端。终端依赖首先是商业模式塑造出来的结果。终端设施之外的问题显现环保行业过去的增长逻辑正在失去部分适用条件。以城镇污水处理为例。中国城市污水处理能力经过多年建设已经达到很高水平。今天很多地方需要解决的重点已经转向管网收集、雨污混接、外水入渗、进水浓度、调度效率和设施协同。一座污水处理厂自身运行良好，如果管网存在大量缺陷，整个污水系统的治理效果仍然会受到限制。这也是厂网一体化近年来不断被强调的重要原因。污水治理的经营边界由厂内设备扩大到管网、泵站和用户端，评价标准也从单个污水厂是否达标逐步走向系统运行效果。<figure><img height="657" src="https://img.huxiucdn.com/article/content/26-08-31/287bd1b5-ce9a-4e58-bcc1-dd4941653670.png" width="1080" /></figure>重庆鸡冠石污水处理厂相关扩建工程。过去二十多年，污水处理能力持续扩张，城市水务当前的矛盾正越来越多地转向管网收集、厂网协同和系统效率。图源：重庆市人民政府。水务行业已经清楚地表明，处理设施的能力，不能直接等同于治理系统的能力。固废领域的变化更加明显。国务院2025年12月印发的《固体废物综合治理行动计划》，已经把治理体系明确扩展到“源头减量、过程管控、末端利用和全链条无害化管理”，同时提出到2030年大宗固体废弃物年综合利用量达到45亿吨、主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨。政策关注点已经覆盖固废从产生到利用处置的全过程。餐厨厨余项目的经营效果越来越受收运体系和来料质量影响。建筑垃圾项目建成以后，需要持续、规范的废物流才能维持运行。危险废物行业在通用焚烧和填埋能力快速增加之后，结构性过剩问题开始显现，企业的竞争焦点逐渐转向特殊品类、资源化能力和废物流组织能力。2026年发布的《固体废物污染防治“十五五”规划》提出，到2030年全国危险废物填埋处置量占比控制在10%以内，并明确推动危险废物循环利用、推进生活垃圾焚烧飞灰等填埋量较大的危险废物资源化。政策所推动的方向很明确：更多问题需要在进入最终处置之前解决。工业环保领域也在发生类似变化。工业企业采购环保服务时，单纯的“达标处理”正在变成基本要求。客户越来越关注一吨产品用了多少水，生产过程中产生多少废水，药耗和能耗能否降低，再生水能否回到生产线，有价元素能否回收，最终需要处理的废物还有多少。这时环保企业如果只提供一套更复杂的处理工艺，很容易与客户真正的经营目标错位。客户需要解决的是生产成本和资源效率问题，环保企业却仍然在销售污染处理能力。这是“终端困境”开始显现的关键节点。环保产业面对的问题正在从设施缺口转向系统效率，企业的能力结构却仍然大量停留在设施时代。<figure><img height="168" src="https://img.huxiucdn.com/article/content/26-08-31/4be45f57-6de4-4376-975b-f1f5ea86a4c1.png" width="1080" /></figure>“终端困境”正在限制环保企业发展终端依赖带来的一个直接后果是同质化竞争。处理技术经过多年发展以后，大量成熟场景已经形成相对稳定的技术路线和供应链。污水处理项目可以组合成熟工艺，废气治理设备已经高度标准化，危废焚烧和垃圾焚烧拥有成熟的工程体系。技术成熟提高了整个行业的治理能力，也降低了单个企业的差异化空间。当多数企业集中在相似的业务位置，竞争最终会更多转向价格、账期和资金条件。所以今天环保行业大量所谓“内卷”，很难单纯归结为企业数量过多。更值得关注的是：企业集中在产业链相同位置的程度过高。排污口附近聚集着大量环保企业，生产过程中的环境效率问题却缺少足够多的专业解决者。终端依赖带来的第二个限制，是企业价值越来越容易被客户视为成本。传统污染治理具有很强的合规属性。客户购买环保设备和处理服务，很大程度上为了满足排放标准和环境管理要求。只要能够稳定达标，客户天然希望采购价格和运行费用进一步下降。环保企业于是长期面对一个困难：环境价值很大，商业议价能力却不一定强。如果企业能够进入节水、节能、原料回收和废物减量环节，商业关系会发生变化。假设一项技术每年帮助客户减少1000万元综合生产成本，环保企业讨论的就不再只有设备采购价，还可以讨论节省出来的经济价值如何分配。这类业务能够为环保企业建立新的定价基础。第三个限制发生在创新领域。在一个已经高度成熟的终端处理体系内，创新越来越容易集中在局部效率改善。曝气效率继续提升，药剂投加更加精准，膜寿命进一步延长，自动化水平继续提高。这些技术仍然有价值，而且会长期存在市场。但企业如果把全部研发资源都集中在终端优化，很容易遇到创新空间逐渐收窄的问题。更大的技术价值开始出现在污染产生过程。改变生产工艺可以直接降低废水产生量，分质收集可以提高有价物质浓度，材料替代可以减少污染物进入生产体系，资源回收可以把原来需要付费处理的物质转化为产品。这意味着环保技术创新正在增加一个新的判断标准：一项技术创造了多少治理能力，未来还要看它减少了多少治理需求。更深的一层问题来自收入结构。很多传统环保业务的收入都与处理量相关。污水处理企业按照水量获得收入，固废企业按照垃圾量获得处理费，危险废物企业依靠进入设施的吨数形成收入。随着源头减量和循环利用持续推进，部分传统业务会出现一个长期矛盾：环境治理希望最终处理量下降，企业收入却依赖处理量增长。这种收入机制在增量时代影响并不突出，因为整个市场仍在扩张。进入存量时代之后，它会越来越直接地影响企业增长。如果一家环保公司的增长始终需要更多废水、更多垃圾和更多危废进入自己的设施，它的商业模式就会逐渐受到治理目标本身的约束。这可能才是“终端困境”对环保企业最深的限制。打破终端困境关键是把能力向前移动环保企业未来仍然需要终端处理能力。环境安全需要可靠的最终处置体系，很多污染物也不可能通过源头减量完全消失。企业真正需要改变的是能力边界。第一类机会来自减量。过去环保企业按照处理多少污染物创造收入，未来可以逐步增加按照减少多少污染物创造收入的业务。工业节水就是典型方向。企业帮助客户优化水系统以后，如果能够减少新水使用量，同时减少废水处理量和能源药剂消耗，就可以把原本分散在多个环节的成本节约重新整合成一项服务价值。这要求商业模式同步变化。环保企业需要学会按效果收费，也需要建立能够持续验证节省量的技术和数据体系。第二类机会存在于生产过程。工业环保市场未来真正具有较高壁垒的企业，很可能需要同时理解环境技术和客户生产工艺。半导体、光伏、化工、钢铁、制药等行业的废水和固废问题都与生产过程高度关联。企业如果只在排污端出现，很难真正理解污染物为什么产生。进入工艺环节以后，环保企业才有机会影响用水方式、原料使用、清洗过程和物料分离方式。这会改变环保企业过去以设备和工程为中心的知识体系，行业Know-how的重要性会快速提高。同样一项水处理技术，懂半导体生产的人和只懂污水处理的人，能够解决的问题已经不同。第三类机会来自分质治理。很多污染物在产生环节仍然具有较高资源价值，一旦经过混合、稀释或者复杂污染，这种价值会迅速下降。工业废水中的金属、氟、盐以及部分有机物都存在这种情况。因此资源化项目真正的起点需要继续前移，环保企业如果能参与废物流设计，或将开辟新的方向。哪些物流应该单独收集，什么浓度值得回收，如何稳定原料质量，后续产品能够进入什么市场，这些问题需要在污染物进入综合处理系统之前确定。这也是资源化与传统末端治理之间最重要的差异。第四类机会是把处理设施变成生产设施。污水资源化以后销售的是再生水，危废资源化以后可能形成再生金属，含氟废水经过分离提纯可以形成再生氟资源，有机废弃物经过处理可以产生能源和可利用物质。<figure><img height="720" src="https://img.huxiucdn.com/article/content/26-08-31/8f735cb6-25dc-457d-8112-f0fa05a094f0.png" width="1080" /></figure>湛清环保氟资源回收项目再生萤石预处理现场。湛清环保以自主研发的FBC-FR氟资源回收技术，打通了“含氟废水—再生萤石—氟化工回用”的产业化循环链条。图源：湛清环保。企业一旦进入这一阶段，经营逻辑就会发生实质变化。原来主要研究排放标准和处理成本，未来还必须研究产品标准、原料稳定性和下游客户认证。这一转型难度很大。很多所谓资源化项目技术上能够做出产品，商业上却无法成立。原因通常出在产品质量不稳定、运输半径过大或者下游没有持续需求。因此资源化项目不能只算处理端的技术账，还必须把最终产品销售纳入项目设计。第五类机会是系统运营。水务行业正在从单厂运营向厂网协同发展，固废领域也越来越需要将收集、运输、处理和资源利用统筹起来。对大型水务集团、地方环保平台和园区运营商而言，真正的能力升级已经不在于拥有多少座设施。更重要的是能否获得系统数据，能否进行统一调度，能否找到不同设施之间的成本优化空间。资产整合只能扩大规模，系统运营才能创造新的效率。哪些企业更有机会走出终端依赖？环保企业没有必要追求同一种转型路径，不同企业需要判断自己的能力基础。长期深耕某一工业行业的专业环保企业，更适合向生产过程深入。它们已经积累客户、运行数据和行业知识，能够逐步从治理环节进入工艺优化。拥有核心资源化技术的企业，可以继续向产品端延伸。但需要补足制造、销售和供应链能力，单纯掌握处理技术很难完成这一转变。大型水务集团、固废集团和地方环境平台拥有大量存量资产，更适合发展系统运营能力。其核心任务已经从继续增加资产数量，转向提高现有资产之间的协同效率。对于大量中小民营环保企业，更现实的方向可能是专业化和产品化。企业未必需要进入所有产业链环节。能够解决某一个生产过程中的高价值问题，并把解决方案形成可以持续复制的标准产品，同样可以建立足够强的竞争壁垒。真正需要避免的是，在传统终端市场已经高度成熟以后，继续通过增加同质化产能寻找增长。这类增长越来越昂贵，也越来越难形成稳定回报。<figure><img height="168" src="https://img.huxiucdn.com/article/content/26-08-31/4907cf92-f209-4c1d-aba5-1e8de068275b.png" width="1080" /></figure>下一轮机会正在向污染产生之前转移过去二十多年，中国环保产业完成了大规模治理基础设施建设，这构成了今天环境治理的基本能力。产业阶段变化以后，企业需要重新理解自己的价值。环保企业下一阶段真正需要完成的，是从污染处理能力进一步走向资源效率提升能力。这意味着企业需要进入过去很少进入的业务位置，需要理解客户生产过程，需要重新设计商业模式，也需要建立资源产品的市场能力。这也是青山研究院在编撰《中国水务市场战略决策参考2026—2030》、《中国固废市场战略决策参考2026—2030》过程中的重要洞察之一。这一转型的难度显然高于再建一套熟悉的处理设施。但随着终端处理市场日益成熟，继续留在原有位置的增长空间已经越来越容易被看见。环保产业新的价值空间，正在从“污染产生之后”向“污染产生之前”转移。

环保产业的“终端困境”

📌 概要