📊 深度报告· eVTOL

eVTOL行业正处于从研发验证迈向商业化的关键阶段。FAA首次向电动VTOL飞行器发放市场调查授权（BETA），标志适航认证路径出现实质突破；Vertical Aerospace等企业通过引入航空产业与数字化背景高管强化治理与资源对接。本报

中国eVTOL产业正从演示验证迈向商业交付。小鹏汇天获中东600台批量订单并实现首机交付，南京企业分体式飞行汽车在警用场景落地，表明国内企业在构型创新与海外拓展上同步突破。本报告从产业现状与竞争格局出发，梳理上中下游产业链，结合订单与场景数

全球eVTOL产业正从试飞验证迈向载人飞行与商业运营关键期。Archer完成Midnight载人飞行，为FAA适航取证与2026年商业运营积累数据；混合电推进路线获欧洲市场验证，挪威选定五地开展2027年示范飞行。本报告梳理产业格局、产业链

特斯拉Roadster飞行演示引发全球资本市场共振，美股盘后反弹、A股26只概念股涨停，热度折射出eVTOL赛道的产业想象力与商业焦虑。中国以低空经济战略系统推进，美国以车型营销驱动，中美路线差异显著。本报告梳理eVTOL产业格局与产业链分

全球电动航空进入首飞与产品迭代密集期。Bye Aerospace eFlyer 2完成首飞切入飞行培训市场，Heart Aerospace由纯电动转向混合动力并扩容至36座，显示厂商在航程、成本与适航认证间重新权衡。纯电与混动路线并行发展，

低空电动航空正从概念验证迈向商业落地。Electra以超短距起降验证机场融入路径，Heart发布量产构型并获JSX订单，显示混合动力路线与纯eVTOL并行演进。报告梳理产业格局、上中下游链条、竞争数据与趋势，为判断电动航空商业化节奏提供产业

• 有人上机是分水岭：

完成有人驾驶往返飞行，
啃下
关键里程碑，认证没有捷径只有日历。 • 美国进入拼资产阶段：
一口气收购
旗下三子公司，
反手入股；

瞄准2026年底覆盖近500城。 • 地上比天上先动：
拿下
咨询合同，「咨询

- 认证长跑与事件营销并行：
在EASA啃下关键里程碑，
用「No Roads」巡演瞄准LA28对赌； - 美国进入资产整合阶段：
吞下波音三家子公司，
Prime Air剑指500城，买单窗口收窄； - 中国撞上监管墙：
撤回6亿元指引，