央行不只盯油价了，“裂解价差”拉响通胀警报

⚡关键信息

• ▸英格兰银行行长Bailey表示，相较原油价格，他目前更关注裂解价差的扩大，理由是「我们实际消费的不是原油而是加工产品」。
• ▸欧洲央行警告，两场地缘冲突冲击全球炼油产能，欧洲消费者实际承担的汽油和柴油价格折算后已相当于每桶逾370美元。
• ▸裂解价差反映炼化环节溢价：即使原油涨幅有限，炼油瓶颈也可能令成品油价格大幅走高，直接推升企业和消费者成本。
• ▸Vanguard已开始对冲美国通胀超预期风险，特朗普政府则施压美国炼油商提高汽油和柴油产量以缓解运输成本压力。