美国能源股大涨之后仍“便宜”：高油价持续或带来估值修复行情

📋总体概括

美国能源股2026年以来累计上涨超43%，大幅领先标普500其他板块，State Street能源ETF过去数月甚至跑赢油价本身。周三布伦特原油突破100美元/桶，创5月以来最高，能源板块当日逆势走强，埃克森美孚、雪佛龙获明显支撑。尽管股价大涨，能源板块仍是标普500中估值最低的板块之一，因华尔街将盈利增长视为暂时现象而未给予溢价。但随着油价高企、库存下降、备用供应能力收窄，分析师开始重新评估，盈利预期或继续上修。