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吹高了日元，却没守住美债！贝森特是美股“猪队友”？
📋总体概括
美国财长贝森特本周连续干预市场：先高调警告勿做空日元，日元随即走强；又宣布将单次长期美债回购上限提升至60亿美元（较上月翻三倍），但低于市场预期的80亿至100亿美元，结果美债收益率不降反升，10年期盘中触及4.836%，创2023年10月以来新高，30年期报5.285%。日元走强冲击套息交易，长端收益率走高压制估值，美股连续第三日下跌，道指跌逾400点，AI科技股首当其冲。
⚡关键信息
- ▸贝森特警告做空日元后日元走强，但美债回购加码未能压低收益率，两项干预一成一败。
- ▸财政部将单次长期美债回购上限提至60亿美元，较上月原定规模翻三倍，但远低于华尔街预期的80亿至100亿美元。
- ▸10年期美债收益率盘中触及4.836%，为2023年10月以来最高；30年期报5.285%，逼近上月二十年峰值5.30%。
- ▸美股周三连续第三日下跌：道指跌逾400点（-0.8%），标普500跌0.5%，纳指跌0.6%，AI科技股领跌。
- ▸日元走强威胁套息交易平仓，长端美债收益率走高压制股票估值，构成对美股四年牛市的双重压力。
🔥犀利点评
贝森特这波操作堪称教科书式的「预期管理翻车」：自己放风80亿到100亿，市场按剧本押注，结果端上60亿的菜，失望情绪直接把收益率顶上新高。想压收益率却先抬了预期，等于亲手给长端利率加了杠杆。更麻烦的是汇率和利率两条战线同时开火——日元升值抽走套息流动性，美债失守抬升融资成本，美股估值两头挨打。财政部干预越勤快，越暴露美债真实需求的疲弱，这比任何一次回购都更能说明问题。
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