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利润回来了，K型分化也在加深：2026年A股中报观察
📋总体概括
2026年A股中报披露收官，5557家上市公司合计营收37.76万亿元、同比增长7.6%，归母净利润3.58万亿元、同比增长19.5%，利润增速较2025年全年提高16.7个百分点，二季度明显快于一季度。但总量亮眼背后分化加剧：营收增速中位数仅5.7%，净利润增速中位数仅0.9%，收入利润双增公司不足四成；沪深300成分股贡献全市场59.1%的收入和77.7%的净利润，利润拐点主要由科技、资源周期和金融板块拉动。
⚡关键信息
- ▸A股5557家公司中报合计营收37.76万亿元、同比增7.6%，归母净利润3.58万亿元、同比增19.5%。
- ▸净利润增速比2025年全年提高16.7个百分点，二季度收入利润增速均明显快于一季度。
- ▸营收增速中位数5.7%、净利润增速中位数仅0.9%，均值与中位数差距暴露结构性分化。
- ▸收入利润双增公司2015家，占比不足四成，约四分之一公司实现盈利。
- ▸沪深300成分公司贡献全市场59.1%的收入和77.7%的净利润，头部集中度显著。
🔥犀利点评
这不是全面复苏，而是少数板块的胜利。科技、资源、金融把总量推过拐点，可净利润增速中位数不到1%，说明多数企业只是陪跑——K型分化从收入端深入到了利润表。下一阶段真正的验证不在利润，而在现金流和中小企业的追赶，否则这轮「复苏」只是权重股的独角戏。
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