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月中再次开展隔夜逆回购操作 央行引导短端货币市场利率趋稳运行
📋总体概括
央行预告9月14日至17日连续开展4次隔夜逆回购操作,采用固定利率、数量招标,每日操作量不超过6000亿元,这是继8月之后再次于月中进行该操作。市场人士认为此举主要针对9月15日主要税种申报截止日带来的税期走款压力,缓解流动性短期趋紧,引导DR001在政策利率附近平稳运行。此举是央行6月新增隔夜逆回购工具以来操作常态化的一部分,反映货币政策框架加快向价格型调控转型,同时央行副行长陆磊表示「十五五」时期将健全市场化利率形成与传导机制。
⚡关键信息
- ▸央行预告9月14日至17日开展隔夜逆回购,固定利率、数量招标,每日操作量不超过6000亿元
- ▸9月15日为本月主要税种申报截止日,操作意在缓解税期走款导致的流动性短期趋紧
- ▸隔夜逆回购工具于6月新增并首次操作,8月首次在月中操作,目前已成月中惯例
- ▸央行副行长陆磊称「十五五」时期将增强政策利率引导作用,健全市场化利率调控传导机制
🔥犀利点评
隔夜逆回购从临时工具变成月中例行操作,说明央行在补齐价格型调控的最后一块拼图——让DR001真正锚定政策利率。但别过度解读为宽松加码,本质只是对冲税期的精细化管理,总量基调未变。真正值得盯的是后续利率走廊收窄节奏,这才是框架转型的硬指标。
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