资讯
陆挺：全球债券市场正经历一场深刻的范式重构
📋总体概括
8月底全球债市遭遇猛烈抛售：美国10年期国债收益率升至4.816%，为2025年1月以来最高；日本10年期收益率时隔30年触及3%，30年期升至4.18%历史高位；英国30年期创1998年以来最高，德澳10年期创2011年以来新高。野村中国首席经济学家陆挺指出，全球债市正经历深刻范式重构：2008年金融危机后低增长、低通胀、低利率、低期限溢价的旧格局已被财政赤字扩张、能源通胀与央行转向彻底终结，央行难以再通过QE配合财政部。
⚡关键信息
- ▸美国10年期国债收益率一度升至4.816%，创2025年1月以来新高，抛售由能源涨价与通胀预期升温驱动
- ▸日本10年期国债收益率时隔30年首度触及3%，30年期升至4.18%历史高位
- ▸英国30年期国债收益率创1998年以来最高，德国、澳大利亚10年期均创2011年以来新高
- ▸陆挺认为2008年后低增长、低通胀、低利率、低期限溢价的旧范式已被彻底改变
- ▸和平时期罕见的大规模财政赤字使央行再难通过QE与财政部配合，债市进入新范式
🔥犀利点评
这不是一次普通的收益率波动，而是四十年债牛逻辑的终结确认。过去央行印钞兜底财政的默契，被通胀和赤字规模联手撕毁——当日本30年期都能到4.18%，说明市场已不再相信任何央行的无限购债承诺。真正的风险不在收益率数字本身，而在各国政府的付息压力：财政可持续性将成为下一轮危机的引信， QE时代回不去了。
📰 相关资讯（与本文相关的其他资讯）
本文由本站自动聚合，以下为原始来源：前往 财新 阅读全文 →