中美利差创327bp历史极值 美债逼近5%关口 中资美元债长端承压

📋总体概括

9月10日中美10年期国债利差走阔至327个基点，创有记录以来最高；10年期美债收益率盘中触及4.977%，距5%关口仅约2个基点，中国同期国债收益率稳定在1.68%附近。受此冲击，中资美元债指数连续三个交易日下跌累计0.42%，10年期以上长久期品种累计下挫1.48%。机构认为此轮冲高源于期限溢价回升与美联储政策框架重构共振，兴业证券甚至测算若期限溢价回到历史区间，10年美债收益率高点可达5.19%-5.74%，长端利率上行风险远未释放完毕。